美伊缓和引爆有色金属底部反转

　　最新机构研报显示，美伊释放缓和信号后，油价回落带动铜、金等金属价格反弹，多数金属基本面仍保持向好态势，铜金铝锡板块底部特征逐步显现。

　　
　　研报认为，稀土板块机会最为突出。供给端，废料回收监管趋严导致再生料收缩，叠加库存低位，形成硬约束；需求端，海内外磁材需求特别是海外出口有望在下半年加速，内需旺季临近将驱动下游补库。这些因素共同催化稀土价格温和上行，重稀土如氧化镝涨幅已超8%。机构研报分析称，2026年磁材需求切换为海外高增逻辑清晰，稀土中枢价格有望稳步抬升。

　　
　　AI新材料同样被研报重点看好。MLCC、铜箔、硅微粉及钽电容等上游材料，将直接受益于AI服务器扩张带来的通胀效应。其中钛酸钡介质粉、M9铜箔、氧化镝等细分环节需求提振明显。这一判断与当前全球AI资本开支持续加码的趋势高度吻合。

　　
　　在工业金属领域，铜供给端矿紧张格局未改，TC持续走低，社会库存去化明显，研报认为铜价有望维持震荡偏强。铝则因海外供应刚性缺口和低库存获得阶段支撑，去库节奏加快对价格形成托底。锂板块因智利出口回落及工厂突发事件，短期供给担忧升温，中长期储能电池大增与油价中枢上移带来的新能源需求回暖，将支撑碳酸锂价格中枢走高。

　　
　　从投资者视角看，地缘风险边际缓和降低了市场波动率，资金正重新回归基本面扎实的资源品种。稀土与AI新材料的双重逻辑，不仅契合全球供应链重构方向，也与新能源、人工智能两大长期主线紧密结合，相关上市公司业绩弹性有望逐步释放。中长期来看，金银铜铝锡锂等金属的战略属性仍将获得市场溢价，板块轮动机会值得持续跟踪